海通證券：預(yù)計(jì)2020年新基建投資規(guī)模達(dá)3萬億元
發(fā)表于 2020-05-20 00:00:00 行業(yè)洞察
5月18日，海通證券策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)表示，大方向看，新基建主要聚焦科技，與我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向信息化調(diào)整的方向一致。在本次擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)投資中，新基建將發(fā)揮重要作用。從整體投資規(guī)模來看，新基建雖然相比老基建較小，但是增速很高，預(yù)計(jì)2020年新基建投資規(guī)模達(dá)3萬億元左右，7個(gè)領(lǐng)域同比增速均在兩位數(shù)以上甚至過百。
具體來看，海通證券表示，預(yù)計(jì)2020年5G資本開支為1803億元，同比大增長338%；預(yù)計(jì)2020年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達(dá)到6964億元，同比增長14%，且未來3年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模復(fù)合增速有望保持14%，2023年市場規(guī)模將達(dá)到萬億水平；預(yù)計(jì)2020年國內(nèi)大數(shù)據(jù)市場規(guī)模800億元-850億元，未來三年年化增速為23.5%；未來幾年中國人工智能市場規(guī)模將保持30%左右的增長速度，到2021年中國人工智能市場規(guī)模將達(dá)到818.7億元；國網(wǎng)2020年特高壓投資規(guī)劃1811億元，投資力度明顯加大；2020年充電基礎(chǔ)設(shè)施投資預(yù)計(jì)100億元，未來2年-3年增速約25%-30%；預(yù)計(jì)2020年城軌投資達(dá)7800億元，同比增長20%。
海通證券表示，從政策面看，今年新基建加碼毫無疑問，目前也成為資本市場關(guān)注焦點(diǎn)。從基本面來看，新基建七大項(xiàng)多數(shù)屬于泛科技領(lǐng)域，而科技股存在明顯的科技周期。從策略視角看，5G引領(lǐng)新一輪科技周期，泛科技盈利整體向上。而從估值角度看，新基建多數(shù)屬于科技板塊，以創(chuàng)業(yè)板衡量估值，估值絕對(duì)值類似2013年8月，估值溢價(jià)類似2013年3月，估值溢價(jià)處低位。
